春节向来是白酒的消费旺季，2023年春节又是疫情防控优化后的第一个春节。本周北上资金极其罕见地对几乎所有的白酒股进行了加仓，净买入前三位的均为白酒股，分别是五粮液、贵州茅台、水井坊。北上资金持仓市值由超百亿元，降至目前仅剩22亿元。京东方A、韦尔股份、北方华创、立讯精密等本周也被北上资金净卖出超亿元，今年下半年以来也是持续减持，股价大跌。

受圣诞、元旦密集假期影响，北上资金交投活跃度急剧下降，在周三一度仅成交640亿元，创1年半来新低。北京回收烟酒市场看，本周一反此前深强沪弱的格局，沪股通净买入49.19亿元，深股通则被净卖出5.66亿元。

传统次高端受规模性聚会宴请和社交聚饮场景管控较多，动销明显受损。啤酒方面，疫情对夜场、高端餐饮场景限制较多，一方面销量受损，高端化放缓。食品综合方面，卤味依托线下连锁门店，与出行人流关联度较高;乳制品、餐饮供应链、调味品均受制于场景缺失和消费力疲软，对疫情防控政策敏感。

年内由于北京回收烟酒产业周期、俄乌冲突、贸易政策等因素，啤酒和大众品受损更严重，下半年多见缓和趋势。

北京回收烟酒市场层面弹性/需求边际回暖的偏好预计会有所提升，渠道亦有望从去杠杆阶段步入加杠杆时期。在确定性的基础上，季度间基数节奏带来的弹性节奏亦不容忽视。因此，23年白酒板块核心为“需求恢复”+“经济修复”主线，伴随市场偏好的节奏去进行确定性&弹性的配置。对于确定性维度，该行首推高端酒及子赛道的高势能标的。对于弹性维度，该行首推需求恢复逻辑下的次高端及区域酒。

白酒仍然会库存累加叠加批价继续下行，随着疫情管控的优化，北京等地经验来看疫情快速达峰快速退潮可期；未来一个月全国大部分地区疫情都有望开始迎来退潮，三年以来居民有望迎来第一次返乡过节，消费有望提前表现，北京回收烟酒市场普遍预期疫情放开或在明年三四月之后，消费场景的全面恢复至少到明年下半年开始，目前看节奏提前四个月，白酒的销售有望在返乡过春节的带动下有望提前表现。

纵观今年端午，中秋等重要节日基数均比较低，看明年表观数据有望实现逐季度较大幅度增长！◆本文章来源于北京雅泽烟酒回收公司广告宣传处，想要更多了解烟酒回收信息请点击北京回收烟酒公司网站，本网站文字性内容仅供网络宣传使用，不具备任何约束力，如需转载请注明出处来源于北京雅泽烟酒回收公司，或请致电本公司http://www.13521810988.com