边际变化是北京烟酒回收企业基本面和估值层面最大变量

茅台进入春节销售旺季，尽管茅台方面采取多种稳价措施，包括春节前加大投放量、要求经销商100%拆箱售卖等，北京烟酒回收市场价仍居高不下。北京地区多家烟酒专卖店内飞天茅台售价普遍在2800元/瓶左右，且多数处于无货状态，不过也有门店的报价高达3400元/瓶；而黄牛回收价格则2400元-2600元不等。

上述价格较飞天茅台的零售指导价1499元/瓶，至少高出900元。茅台零售商降低抢购门槛，或是在配合茅台方面稳定市场价格。不过，该举措对北京回收礼品市场价的降温作用微乎其微。

高端白酒具有稀缺性，具有较高的品牌壁垒，也具有较好的定价、提价能力，一般白酒品牌很难打入。北京烟酒回收市场，有“茅五洋”和“茅五泸”的说法，北京回收礼品行业老三的竞争可谓激烈。

近期疫情在华北及东北等地反弹，正值春节备货旺季，疫情中心短期或受较大影响，此外原地过年政策或对人口输出大省消费人群产生一定影响。高端酒确定性仍最高，建议关注高端茅台、五粮液，次高端地产酒龙头山西汾酒、今世缘、洋河股份。

展望春节旺季后，高端白酒价格有望继续上挺。节后高端白酒价格有望延续上行趋势，茅台品牌效应突出，送礼、投资、收藏等属性较强，需求端持续旺盛，北京回收礼品价格将保持高位。

边际变化将是2021年北京烟酒回收企业在基本面和估值层面面临的最大变量。根据春节动销旺季反馈，高端白酒的经营依然最具确定性，重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖；次高端方面，关注在品牌和渠道运作层面具备全国化基础的酒企，推荐山西汾酒，关注洋河股份。

当前北京回收礼品市场悲观预期正在边际改善，北京回收礼品市场对于白酒“抱团”松动的担忧随前期回调，情绪也基本得到释放，预计今年酒企同比去年将显著改善，北京烟酒回收行业长期趋势向好建议积极布局。

北京回收礼品市场供应量会超过去年同期，具体供应量数据、增量渠道以及具体措施、实施时间等消息并未透露。高端白酒一批价格本月加速上行，其他数据趋势基本上与上月一致。白酒板块年初受到局部疫情反复产生扰动，从实际回款以及动销情况来看仍运行在景气周期。

白酒作为可选消费的顺周期品种，业绩仍将环比持续改善，北京烟酒回收行业天然属性仍存，需求将会继续得到确认，建议优选确定性较高的高端白酒，同时继续关注次高端的动销情况。

      茅台出台控价政策之后，近期经销商只能按规矩来卖。因为一旦被北京烟酒回收集团查到加价销售，轻则会减少茅台酒指标，重则会失去经销商资质，经销商目前比较担心100%拆箱政策未来会常态化。◆本文章来源于北京雅泽烟酒回收公司广告宣传处，想要更多了解烟酒回收信息请点击北京回收烟酒公司网站，本网站文字性内容仅供网络宣传使用，不具备任何约束力，如需转载请注明出处来源于北京雅泽烟酒回收公司，或请致电本公司http://www.13521810988.com