赶着10月的尾巴，北京烟酒回收行业“探花”洋河股份披露2019年三季报，报告期内，其实现营业收入210.98亿元，同比增幅仅为0.63%，净利润同比增长不足2%达71.46亿元，扣非净利润更是微增0.13%至65.47亿元。除“行业大佬”贵州茅台、迎驾贡酒及*ST皇台外，同样有北京烟酒回收企业的净利增速低于去年同期。增速下滑幅度最大的三家酒企为金种子酒、老白干酒以及舍得酒业。特别是徽酒“四朵金花”之一的金种子酒，处境更为糟糕，2019年前三季度营业总收入同比下滑13.12%至6.93亿元，净利润同比暴跌4507.33%至-7160.67万元。

北京烟酒回收企业无论从产品，还是营销方式上，都已经告别了“一招吃遍天下”的时代。“享受”将成为未来人们对白酒需求的新增关键词。当90后成为白酒的消费主力之后，他们将更加期待在饮酒过程中获得享受和乐趣。品牌主若想在北京回收礼品市场占据一席之地，需要深度洞察消费者，了解消费者诉求，才能让消费者买单。北京烟酒回收行业受多重因素影响，结束了前两年的高歌猛进，增速有所放缓。加之，在次高端和高端板块复苏的大环境下，水井坊前两年由于基数小，增速比较高，现在随着整个营收基数的扩大，营收也会趋向于一个比较合理的增速。

名酒时代，品牌是竞争的第一要素，各大酒企应提升品牌价值，打造差异化营销体系，譬如转型定制与服务，发展酒庄经济等才是区域酒企突围的重要方法。北京烟酒回收行业集中度不断提升的大背景下，区域中小酒企的生存空间被进一步压缩，这也就造成它们不会盲目的扩大产能。从这一层意义来看，取消白酒产能设限并不会带来白酒产能的大幅扩张。北京回收礼品产业优化升级有积极意义。这对北京烟酒回收产业都是重大利好。对优质白酒资源更加利好，名酒产区将迎来更好的发展机会。

北京烟酒回收行业“强者愈强”的马太效应正在加剧，北京回收礼品行业的产量已经进入总量趋稳的状态，考虑到当前国内白酒产量的整体过剩和需求总量稳定现状，限制性政策的解除，不会迎来北京回收礼品行业产量猛增、需求旺盛的情况。白酒的周期性波动减弱，具备全国化品牌力、系列大单品和强渠道力的白酒企业仍能保持持续性的增长，北京回收礼品行业还处于发展阶段，市占率将向名优酒靠拢。北京烟酒回收价格带来看，高端白酒需求坚挺，业绩保持两位数的增长，确定性是行业最强的，仍长期看好。

白酒估值在北京回收礼品行业中位于靠前的百分位，预计未来随着A股市场愈发成熟和外来投资者比重增加，将继续打开估值上升空间。